ИНСТРУМЕНТ, ИНСТРУМЕНТАРИЙ И КОНФИГУРАЦИЯ ИНСТРУМЕНТАРИЯ ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ СЕМЕЙНЫМИ И ПЕРСОНАЛЬНЫМИ АКТИВАМИ: ОБОСНОВАНИЕ ПОНЯТИЙ

Аннотация

Собственник семейного или персонального капитала располагает широким спектром способов организации управления им и сталкивается с задачей выбора наиболее оптимального варианта, что предполагает сопоставление альтернатив и оценку их эффективности. Проведение такой оценки требует определения того, что именно выступает ее объектом. Между тем в исследованиях доверительного управления, private banking, wealth management и семейных офисов используются близкие по содержанию, но несогласованные понятия: инструмент, продукт, услуга, решение, структура. В статье обосновывается система из трех понятий: инструмент, инструментарий и конфигурация инструментария доверительного управления. Под инструментом предлагается понимать способ организации владения, структурирования или управления активами, выбор которого совершается собственником или управляющим. Инструментарием, в таком случае, является совокупность инструментов, доступных для применения. Конфигурация инструментария определяется как конкретное сочетание выбранных инструментов и параметров их применения. Отличительными признаками инструмента являются управляемость (подконтрольность выбору собственника или управляющего) и возможность влиять на достижение целей управления. Таким образом, к инструментам можно отнести, например, инвестиционную стратегию, подход к принятию управленческих решений или структурирование владения активами, тогда как как рыночная конъюнктура, доходность отдельных классов активов и правовая среда рассматриваются как внешние условия и инструментами не являются. В качестве объекта оценки эффективности управления предлагается использовать конкретную конфигурацию инструментария.