USE OF FINANCIAL STATEMENTS TO EVALUATE BUSINESS VALUE BY THE METHOD OF MULTIPLIERS
DOI:
https://doi.org/10.25806/uu12-12021106-115Статья поступила в редакцию: 03.12.2021
Статья принята к публикации: 13.12.2021
Статья опубликована: 21.12.2021
Keywords:
market multiples, business value, EV, market capitalization, comparative approach, multiplier method, business valuationAbstract
The article presents checklists for calculating the value of a business using the multiplier method using information reflected in financial statements in IFRS format. The classification of multipliers is considered depending on the factors influencing their numerator and denominator. Analytical tables for collecting initial data for calculating the forecast and current value of a business by the method of multipliers are presented. Examples of calculating the value of a business based on market multiples are given: P / BV, P / E, P / S, P / EBIT, P / EBITDA, P / DIV, P / NOCF, P / FCF. The methodological problems that arise when using the method of multipliers are analyzed: the choice of business analogs, the choice of the date for determining the market price of a share, the choice of the average for calculating the average value of the multipliers or market capitalization.
Информация о публикации
Финансирование: Исследование выполнено без привлечения внешнего финансирования, если иное не указано авторами.
Вклад авторов: Все авторы внесли существенный вклад в подготовку статьи, ознакомились с окончательной версией рукописи и одобрили ее к публикации.
Конфликт интересов: Авторы заявляют об отсутствии конфликта интересов, если иное не указано в публикации.
Правообладатель: Издательский дом «Академический».
Лицензия: Статья распространяется на условиях лицензии Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0).
Машиночитаемый файл метаданных: JATS XML
References
Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы любых активов - М.: Альпина Паблишер, 2018. 1316 с.
Рыночные мультипликаторы: как оценить бизнес и выбрать акции. БКС. Блог. [Электронный ресурс]. URL: https://bcs.ru/blog/rynochnye-multiplikatory (дата обращения: 30.11.2021).
Сидилев С. Свободный денежный поток (Free Cash Flow). Что это такое и как его считать. [Электронный ресурс]. URL: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/svobodnyi-denezhnyi-potok-free-cash-flow-chto-eto-takoe-i-kak-ego-schitat (дата обращения: 30.11.2021).
Информационный портал SMART-LAB. [Электронный ресурс]. URL: https://smart-lab.ru (дата обращения: 30.11.2021).
Биржевая информация. Официальный сайт Московской биржи. [Электронный ресурс]. URL: https://www.moex.com/ru/marketdata (дата обращения: 30.11.2021).
Консолидированная финансовая отчётность по МСФО ПАО «ПИК-СЗ». [Электронный ресурс]. URL: https://pik-group.ru/about/info/ (дата обращения: 30.11.2021).
Консолидированная финансовая отчётность по МСФО ПАО «Группа ЛСР». [Электронный ресурс]. URL: https://www.lsrgroup.ru/investors-and-shareholders/portfel-investora/financial-statements/ (дата обращения: 30.11.2021).
Консолидированная финансовая отчётность по МСФО ПАО «ИНГРАД». [Электронный ресурс]. URL: https://www.ingrad.ru/pages/pao/ (дата обращения: 30.11.2021).
Консолидированная финансовая отчётность по МСФО «Etalon Group PLC». [Электронный ресурс]. URL: https://www.etalongroup.com/investor-relations/annual-reports-and-accounts/ (дата обращения: 30.11.2021).
5 вариантов среднего или какая средняя температура в больнице? [Электронный ресурс]. URL: https://waksoft.susu.ru/2015/09/26/5-variantov-srednego-ili-kakaya-srednyaya-temperatura-v-bolnitse/ (дата обращения: 30.11.2021).
