ОГРАНИЧЕНИЯ УНИВЕРСАЛЬНЫХ МОДЕЛЕЙ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ БАНКРОТСТВА И НЕОБХОДИМОСТЬ ИХ ОТРАСЛЕВОЙ АДАПТАЦИИ (НА ПРИМЕРЕ СТРОИТЕЛЬНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ)
DOI:
https://doi.org/10.25806/uu-5685Статья поступила в редакцию: 01.11.2025
Статья принята к публикации: 11.12.2025
Статья опубликована: 13.12.2025
Ключевые слова:
банкротство предприятий, корпоративный риск, финансовые «red flags», комплексные модели анализа.Аннотация
В статье рассматриваются современные теории и модели прогнозирования финансовой несостоятельности и банкротства предприятий, включая методы Z-score, Ohlson O-score, Zmijewski, поддержку в выявлении рискованных компаний с помощью «early warning models», а также индекс корпоративного управления Gompers и подходы мониторинга финансовых «red flags» на практике. Исследование охватывает период с 1980 по 2024 годы, приводя сравнительный анализ зарубежных и российских источников, случаи внедрения методик в различных отраслях и анализируется актуальность использования комплексных моделей раннего предупреждения о кризисных тенденциях в финансовом положении компаний. В числе выводов отмечается важность интеграции качественных и количественных индикаторов, а также современные подходы к управлению корпоративными рисками и предупреждению финансовых потерь.
Информация о публикации
Финансирование: Исследование выполнено без привлечения внешнего финансирования, если иное не указано авторами.
Вклад авторов: Все авторы внесли существенный вклад в подготовку статьи, ознакомились с окончательной версией рукописи и одобрили ее к публикации.
Конфликт интересов: Авторы заявляют об отсутствии конфликта интересов, если иное не указано в публикации.
Правообладатель: Издательский дом «Академический».
Лицензия: Статья распространяется на условиях лицензии Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0).
Машиночитаемый файл метаданных: JATS XML
Список литературы
Altman E.I. Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy // Journal of Finance. 1968. № 23. P. 589-609.
Львова О.А. Возможности и ограничения применения моделей диагностики банкротства для предупреждения несостоятельности // Вестник Московского университета. Сер. 6. Экономика. 2021. № 6. С. 102-128. DOI: 10.38050/01300105202144 EDN: UXSCRP.
Федорова Е.А., Довженко С.Е. Модели прогнозирования банкротства предприятий строительной отрасли и отрасли сельского хозяйства // Стратегические решения и риск-менеджмент. 2014. № 6. С. 94-99. DOI: 10.17747/2078-8886-2014-6-94-99 EDN: TIARHX.
Fulmer J., Moon J., Gavin T. et al. A Bankruptcy Classification Model For Small Firms // Journal of Commercial Bank Lending. 1984. P. 25-37.
Zmijewski M. E. Methodological issues related to the estimation of financial distress prediction models // Journal of Accounting Research (Suppl.). 1984. № 22. P. 59-82.
Давыдова Г.В., Беликов А.Ю. Методика количественной оценки риска банкротства предприятий // Управление риском. 1999. № 3. С. 13-20. EDN: TDGDRB.
Зайцева О.П. Антикризисный менеджмент в российской фирме // Аваль (Сибирская финансовая школа). 1998. № 11-12. EDN: SHTMTJ.
Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утверждены распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.94 № 31-р. [Электронный ресурс]. URL: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?base=LAW&n=16449&req=doc (дата обращения 22.10.2025).
Минаев Э. С., Панагушин В. П. Антикризисное управление: Учеб. пос. для техн. вузов. М.: Приор, 1998. 432 с.
Постановление Правительства РФ от 20.05.1994 № 498 (ред. от 03.10.2002) "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий". [Электронный ресурс]. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_39034 (дата обращения 22.10.2025).
Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367 "Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа". [Электронный ресурс]. URL: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=42901;div=LAW;dst=100003,-1;rnd=0.6704683754411786 (дата обращения 22.10.2025).
Приказ Минэкономики РФ от 01.10.1997 № 118 "Об утверждении Методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций)". [Электронный ресурс]. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_16859 (дата обращения 22.10.2025).
Alaka H. A., Oyedele L. O., Owolabi H. A., Kumar V., Ajayi S. O., Akinade O. O., Bilal M. Systematic review of bankruptcy prediction models: Towards a framework for tool selection // Expert Systems with Applications. 2018. Vol. 94. P. 164-184.
Ohlson J. A. Financial ratios and the probabilistic prediction of bankruptcy // Journal of accounting research. 1980. 18(1). P. 109-131.
Zmijewski M. E. Methodological issues related to the estimation of financial distress prediction models // Journal of Accounting Research (Suppl.). 1984. № 22. P. 59-82.
