Статья посвящена анализу факторов, определяющих динамику котировок акций российских нефтегазовых компаний в 2020-2024 гг. На основе данных индекса Московской биржи нефти и газа (MOEXOG) с применением корреляционно-регрессионного анализа выявлены ключевые детерминанты ценообразования акций отрасли, построена модель множественной регрессии, учитывающая макроэкономические показатели, рыночные индикаторы, отраслевые показатели и внешние шоки. Установлено, что наибольшее влияние на поведение акций оказывают: уровень инфляции, цена нефти марки BRENT, среднедневной объем торгов, рыночная волатильность, уровень деловой активности, объем добычи нефти, долговая нагрузка и введенные в связи с началом специальной военной операции санкционные ограничения. Разработанная модель обладает высокой объясняющей способностью, является статистически значимой и адекватной. Тестирование на акциях ПАО «НК «Роснефть» доказало универсальность модели и возможность ее применения не только на уровне отрасли, но и для отдельных акций компаний – представителей. Результаты могут использоваться для оценки рыночной конъюнктуры, инвестиционных рисков и прогнозирования динамики цен акций нефтегазовой отрасли.
The article is devoted to the analysis of factors determining the stock price behavior of Russian oil and gas companies during the period 2020–2024. Using data from the Moscow Exchange Oil and Gas Index (MOEXOG) and applying correlation and regression analysis, the key determinants of industry stock pricing have been identified. A multiple regression model was developed, incorporating macroeconomic indicators, market variables, industry-specific factors, and external shocks. The study found that the most significant influences on stock performance were: inflation rate, Brent crude oil price, average daily trading volume, market volatility, business activity level, oil production volume, debt burden, and sanctions imposed following the onset of the Special Military Operation. The resulting model demonstrates strong explanatory power, statistical significance, and adequacy. Testing the model on the stock prices of PJSC “NK Rosneft” confirmed its universality and applicability not only at the industry level but also for individual company stocks. The results can be used for assessing market conditions, evaluating investment risks, and forecasting oil and gas stock price trends.