АНАЛИЗ НЕКОТОРЫХ ФАКТОРОВ ВЛИЯНИЯ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ НА СТОИМОСТЬ АКЦИЙ КОМПАНИЙ

Аннотация

На фоне роста доходности банковских инструментов, перед публичными компаниями встают новые вызовы: каким образом сохранить уровень инвестиционной привлекательности ценных бумаг, эмитированных данными структурами в сравнении с более доступными банковскими продуктами. Классическая практика, состоявшая в том, что эмитенты предлагают дивидендную доходность выше банковских депозитов в сегодняшних экономических условиях не всегда реализуема практически. В том числе это относится к голубым фишкам — известным компаниям с многолетней историей и относительно стабильными финансовыми показателями, таким как «Сбербанк» или «Лукойл», долгое время выступавшими аналогом дивидендных аристократов западных экономик. В то же время, очевидным является факт, что для инвестора дивиденды остаются единственной возможностью получать живые деньги, не продавая при этом активы из своего портфеля. Этот фактор видится ключевым для индивидов, использующих дивидендные поступления в качестве пассивного дохода. В современной финансовой науке существуют различные взгляды на реализацию дивидендной политики для современных корпораций. Практика показывает, что устойчивая дивидендная политика важна: она выполняет информационную функцию на рынке, сообщает о финансовом положении компании, ее финансовой дисциплине и качестве корпоративного управления, влияет на инвестиционную привлекательность компании и способствует ее устойчивому развитию. В статье рассмотрены основные подходы к практике дивидендной политики, оценивается значимость решений о выплате или не выплате дивидендов, определяется роль мер по формированию дивидендной политики компании и реакции рынка на неё. Кроме того, в фокусе исследования оказывается изучение реакции акционеров и потенциальных инвесторов по итогам объявления выплаты дивидендов. Обосновывается важность дивидендной политики для повышения стабильности инвестиционной и финансовой деятельности.